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5月5日，信达证券发布房地产行业第18周周报。

本周核心观点：2023 年 5 月第 1 周，受五一假期影响，新房与二手房成交面积环比均有回落。30 城新房成交 164.66 万平，同比/环比分别为 19.45%/-55.01%。15 城二手房成交面积 81.53 万平方米，同比/环比分别为 43.11%/-68.40%。库存方面，本周 15 城库存面积 18307.43 万平方米，环比下降 0.22%，降低至接近 2022 年 8 月水平。去化周期 85.18 周，较上周缩短 3.24 周。集中供地方面，5 月 5 日，武汉 2023 年一批次供地出让 3 宗地块。3 宗涉宅地块分别位于东西湖区、经开区、东湖高新区。总出让面积 14.3 万平，总规划建面 34.5 万平。最终全部出让成功，1 宗溢价、2 宗底价成交，成交金额 22.86亿元，成交楼面均价 6633 元/平，平均溢价率 4.57%。房企方面，武汉临空港投资、武汉城建&招商蛇口联合体、孝感锦宏各落一子。

重点政策解读：4 月 28 日晚间，广州市规划和自然资源局发布《关于创新开展“一手房带押过户”的通告》。全市范围内已办理在建工程抵押的预售商品房，以及已办理新建商品房首次登记和抵押权设立登记的持证商品房（即一手现房），在完成房屋带押销售及网签等事项后，当事人可向不动产登记机构申请办理“一手房带押过户”相关业务。3 月自然资源部与银保监会发布通知，对协同做好不动产“带押过户”做出全面部署，其中指出要最终实现地域范围、金融机构和不动产类型“带押过户”全覆盖。广州市此次探索将“带押过户”政策推广至一手房，包括期房与现房。我们认为，本次政策落地后，开发企业无需提前还款，即可实现住宅“带押销售及网签”，或将降低开发企业资金压力，加快新房去化与销售回款，有力促进当地房地产市场复苏。

一周行情回顾：本周（2023/05/01-2023/05/07）申万房地产指数上涨 2.85%，跑赢上证综指 2.51pct，在各类板块中位列第 4/31，恒生地产建筑业指数上涨0.05%，跑输恒生综指 0.73pct。本周涨幅前 3 的地产公司分别为：上实发展（20.95%）、浦东金桥（16.57%）、融创中国（13.41%）；本周跌幅前 3 的地产公司分别为：正荣地产（-19.57%）、合景泰富集团（-12.62%）、嘉凯城（-10.00%）。本周恒生物业服务及管理板块下跌 1.00%，跑输恒生综指1.78pct，在各类板块中位列第 11/13。本周涨幅前 3 的物业公司分别为：金科服务（6.51%）、佳兆业美好（5.45%）、建业新生活（4.44%）；跌幅前3 的物业公司分别为：正荣服务（-10.13%）、建发物业（-8.71%）、合景悠活（-5.66%）。

地产市场监测：本周（2023/04/29-2023/05/05）30 个大中城新房成交面积164.66 万平方米，同比上升 19.45%，环比下降 55.01%。15 城二手房成交面积 81.53 万平方米，同比上升 43.11%，环比下降 68.40%。监测 16 个重点城市库存面积 18307.43 万平方米，环比下降 0.22%，去化周期 85.18 周，较上周缩短 3.24 周。上周（2023/04/24-2023/04/30）100 大中城市土地供应建面4460.97 万平方米，同比下降 13.76%，环比上升 42.25%；土地成交建面1729.29 万平方米，同比下降 55.58%，环比下降 34.41%；供需比上升为 2.58，溢价率为 2.08%。

房企融资情况：本周（2023/04/29-2023/05/05）房企境内新发债总额为 29.79亿元，同比下降 33.06%，环比下降 84.60%；债务总偿还量为 225.18 亿元，同比上升 923.29%，环比下降 1.82%；净融资额-195.39 亿元。

风险因素：政策风险：政策放松进度不及预期。市场风险：地产行业市场恢复不及预期，行业资金压力缓解不及预期。

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